传统检修季来临 国内汽柴后市仍有支撑

今年以来我国疫情防控措施有力，宏观政策实施有效，国民经济保持恢复性增长。因春节多地倡导就地过年，企业开工和项目施工的时间明显延长，员工到岗的情况也是好于往年，支撑了工业生产等指标回升，从而带动国内汽柴市场节后需求节点提前复苏。根据国家统计局数据显示，1-2月份规模以上工业增加值比2019年同期增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平。

自去年11月份起，受世界经济复苏及欧佩克积极减产影响，国际油价走势一路上涨，目前涨至近13个月高点，在原油利好支撑及需求提前复苏影响带动下，国内油市2021年一季度价格走势一路上涨，上游商家普遍迎来“开门红”。按照惯例，炼厂多数将检修时间为每年的3-6月，因今年市场行情表现良好，炼厂前期用油多为低价油，在利润相当可观情况下，部分炼厂检修计划稍微推迟。据金联创开工率计算公式显示，对山东地炼43家炼厂装置统计，截止到3月17日，山东地炼常减压开工率为74.63%，环比下跌0.33个百分点，国内四大主营炼厂常减压开工率为79.76%，环比下跌0.16个百分点。

据金联创了解，本月地炼及主营开工率整体变动不大，继续保持高位整理为主。而4-5月份则为本年度地炼检修集中期，山东地炼单位中汇丰石化、利津炼化等8家炼厂涉及2500万吨/年左右产能计划检修，预计届时开工率低值在60-65%之间。而主营炼厂后续金岭石化、九江石化、抚顺石化、惠州炼厂等十余家炼厂陆续开始实施检修，届时主营开工率水平将下降至75%左右水平，市场供应方面开始出现相应收紧。

国内市场需求来看，4、5月份气温回升明显，户外工矿、基建开工率维持高位，且受疫情影响节后民众补偿性出行增加，因此汽柴需求方面表现强劲。国际油价方面短期内存在一定回落可能的，消息面支撑减弱，但国内市场供需状况开始收紧，不排除部分地区或出现资源供应紧张现象，市场造势上涨或进一步推高油价。另一方面今年“两会”期间，政府职能部门开展市场净化专项工作力度持续加强，成品油违法经营行为受到集中性打击，对我国成品油市场亦形成利好支撑。最后考虑多数炼厂低价原油消耗殆尽，后期炼油成本也将大幅上涨，故短期内汽柴行情跌幅受限，后市底部支撑仍较为稳固。